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美國10年期實質殖利率續創歷史低,金價創歷史新高

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美國10年期實質殖利率續創歷史低,金價創歷史新高

2020-07-28 09:06:49

霸榮(barrons.com)4月25日報導,美國全球投資者公司執行長frank holmes指出,負實質利率(negative inflation-adjusted interest rates)是黃金上一波多頭行情(2008-2011年)的推手,當實質利率轉為正數時、金價開始出現回檔。

cnbc報導,隆奧(lombard odier)私人銀行首席經濟學家samy chaar週一(7月27日)受訪時透露,他所帶領的團隊已出脫半數的黃金部位,原因是美國極端的負實質利率是不可持續的、這讓目前的黃金價格面臨一些修正壓力。

chaar指出,美國10年期實質利率(經通膨因素調整後的利率)目前約為-1%、相當於2011年或2012年以來的最低水準。他說,這樣的實質利率意味著美國經濟將持續萎縮。chaar認為,美國雖然沒有妥善處理疫情,但在未來的某個時間點美國經濟將會復甦,屆時實質利率也將跟著反轉向上。

彭博社專欄作家brian chappatta週一撰文指出,美國10年期實質利率上週跌至-0.93%、摜破2012年12月所寫下的-0.92%歷史最低紀錄。他指出,美國10年期實質利率曾在2011年11月至2013年6月期間寫下史上最長(382個交易日)低於零軸紀錄,目前連續負值紀錄為87個交易日。

美銀(bank of america corp.)策略師曾指出,如果冠狀病毒大流行令經濟復甦蒙上陰影,央行可能會強化前瞻指引、進而導致美國10年期實質利率跌至-1%。chappatta指出,如果聯準會(fed)明確表示通膨觸及2%或超越後才會開始升息、將有助於讓美國10年期實質利率持續呈現負值。

thomson reuters報導,fed理事lael brainard 7月14日指出,大流行病仍然是經濟發展方向的主要決定因素,美國仍籠罩在不確定性濃霧之中、下行風險居主導地位。

marketwatch報導,brainard當時指出,一種可能有效的政策是fed承諾在通貨膨脹率達到2%目標之前不將利率升至零以上。她說,fed還可藉由替中短端美國國債殖利率曲線設定目標來強化此一前瞻指引的可信度。

《世界報(die welt)》金融版資深編輯holger zschaepitz 7月25日推文指出,受央行印錢與美元明顯疲軟影響,全球流動性(美元計價貨幣供給)當日升至88.1兆美元、創歷史新高。

zschaepitz 4月26日推文指出,根據德意志銀行(db)全球研究團隊的統計,目前正經歷負實質利率的先進國家gdp(國內生產總值)比例創下1314年開始統計以來最高紀錄。

美國聯邦公開市場委員會(fomc)將在7月28-29日召開為期兩天的例行利率會議。截至2020年7月13日為止當週,美國m2(廣義貨幣)存量(經季節性因素調整後)年增24.1%、創1981年開始統計以來最高升幅紀錄。

fred網站顯示美國10年期公債實質殖利率7月24日報-0.92%、再創2003年開始統計以來最低紀錄。冠狀病毒大流行之前,這項指標最低報-0.87%(2012年12月6日、10日)。

嘉實xq全球贏家報價系統顯示,截至台北時間週二上午8時59分為止,黃金現貨價上漲1.24%至1,964.20美元,開盤迄今最高升至1,967.28美元、創史上最高紀錄。

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